Balance de Ejecución de Gasto Gobierno 1er Semestre 2008

Por: Wens Silvestre

Existe un aparente enfrentamiento entre los representantes de los gobiernos locales, regionales y nacional, sobre la ejecución de gasto del sector público, correspondiente al presupuesto del ejercicio fiscal 2008. Todos ellos se lanzan adjetivos verbales a través de los medios de comunicación, justificando su ineficiencia e ineficacia para ejecutar los proyectos que beneficie a la sociedad. Algunos, fruto de la impotencia, solicitan al Presidente de la República, la abolición de la Ley del Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP) y de la Ley de Contrataciones y Adquisiciones del Estado, modificado a última hora a través del Decreto Legislativo Nº 1017. Sin embargo, todos se lavan la mano y nadie asume la responsabilidad de lo que ocurre con la ejecución presupuestaria, en una época de abundancia relativa, sin precedentes. Las cifras no engañan, y es que finalizado el primer semestre 2008, el avance total es de sólo 37,6%, es decir, tenemos un superávit relativo de 12,4% en lo que va del periodo. Ahora, si desagregamos la ejecución presupuestaria, los Gobierno Regionales sólo han ejecutado 34,2%. Aquí lo preocupante, es cuando visualizamos la ejecución a nivel de Grupo de Gasto: Inversiones, que es una de las principales razones de la existencia de un Estado, sólo alcanzó un avance de 15,1%, es decir, teniendo un PIM 2008 de S/. 11,466' millones destinados para inversiones en infraestructura de saneamiento, carreteras, energía, etc. sólo se ha ejecutado a la fecha S/. 1,669' millones. Esta deficiente gestión en la ejecución presupuestaria preocupa, no sólo por las condiciones infrahumanas que sobrevive la gente, principalmente en las regiones más pobres del país, sino por el riesgo que alimenta la falta de presencia del Estado en éstas zonas deprimidas. Hoy, con sorpresa se vió al Presidente de la República y al Presidente de la Región Huancavelica, mutuamente "lanzándose flores", uno alabando la capacidad de gestión en el gasto del GR Huancavelica, y el otro por haberle transferidos más recursos para su región. Sin embargo, si verificamos las cifras de ejecución de gasto del Gobierno Regional de Huancavelica, nos damos con la ingrata sorpresa que su ejecución de gasto en Inversiones, sólo llega a 11,3% (22' millones) de los 200 millones destinados a éste rubro. Las cifras no mienten y son crudas. Una región con un nivel de pobreza de 85% (Fuente: INEI-), que necesita urgente atención para la implementación de su infraestructura básica en saneamiento, energía, agricultura, etc. no es capaz de apretar el acelerador, utilizando mecanismos de convenios interinstucionales con los Gobiernos Locales u otros Organismos No Gubernamentales. Mecanismos, existen, pero sólo para los que abren los ojos y saben dar un paso al costado. La única cifra que resalta en la ejecución de gastos está concentrado en los gastos corrientes, llegando en el rubro de "otros gastos corrientes" a 53,0%. Un nivel deseable en lo que va del año, aunque preocupa por tratarse de un rubro intrascente como política fiscal.

Veamos los cuadros (Fuente: SIAF-SP MEF)

Ineficacia en la Ejecución de Gasto: MTC y Provias Descentralizado

Por: Wens Silvestre

Ministerio de Transporte y Provias Descentralizado a la fecha sólo ejecutaron 6% de su Presupuesto Institucional 2008 destinados a las regiones más pobres del país.

Mientras que el Sr. Presidente Alan García, acusó a los gobiernos regionales y locales por su ineficiencia, porque "no ejecutan las obras con el dinero recibido desde el gobierno central", la ejecución presupuestaria de sus carteras ministeriales, confirma que la ineficiencia e ineficacia brilla también en los ministerios. Para muestra un botón. El Ministerio de Transportes y Comunicación ejecutó a la fecha el 25% de su presupuesto institucional 2008 (Fuente:MEF SIAF-SP 26/06/2008). En tanto, su unidad ejecutora Provias Descentralizado, sólo ejecutó 26% de su presupuesto de apertura. Lo más grave de ésta última unidad, es que a nivel departamental, la ejecución llega a 0,0%, en departamentos como Ucayali, Loreto y Lambayaque. La ineficacia e ineficiencia son notorias en Provias, dado que se dejó al margen a las regiones más pobres del país, donde sólo se ejecutaron hasta un 6% en promedio.
Las cifras lo confirman: Tumbes (0,2%), Ica (0,5%), Madre de Dios (1%), Cajamarca (1,9%), Moquegua (2,6%), Pasco (3,6%), Junín (5,3%) Puno (6,5%), Piura (6,6%), Huánuco (6,9%), Ayacucho (8,2%), Cusco (10,3%), Huancavelica (10,7%), etc.
Cabe indicar que Provias Descentralizado, en la única región que mantiene un nivel aceptable de ejecución de gasto es Lima (51,4%).

Cuadro de Ejecución Presupuestaria del Sector Transportes y Comunicaciones, obtenida de SIAF-SP del MEF al 26 de junio de 2008

Impuesto a las Ganancias Extraordinarias de la Minería (IGE)

Por: Wens Silvestre(*)

Una mirada objetiva a las ganancias extraordinarias que vienen obteniendo las empresas mineras, cuyo contenido servirá para un proyecto de Ley que se viene gestando en un grupo de parlamentarios de diversas tendencias políticas, que consideran de interés nacional la creación del Impuesto a las Ganancias Extraordinarias (IGE) de la minería.
Hace más de un quinquenio los sectores dedicados a la explotación de nuestros recursos naturales –petróleo y minerales- vienen registrados niveles excepcionales de ingresos como resultado del considerable incremento experimentado por las cotizaciones internacionales de dichos productos.
Sí bien el incremento extraordinario de los ingresos y las utilidades de las empresas se ha reflejado en el aumento de la captación del Estado por concepto del Impuesto a la Renta y otros, tales como la Regalía Minera, la realidad es que esta ganancia excepcional esta siendo absorbida mayormente por las empresas dedicadas a explotar nuestros recursos naturales, los cuales son patrimonio de la Nación.
Esta situación injusta, donde el Estado se beneficia sólo marginalmente del auge de los precios de nuestros recursos naturales, tiene que ser encarada y rectificada, impulsando un nuevo régimen de explotación de nuestras riquezas, que garantice que los beneficios generados sean distribuidos equitativamente entre Estado, Sociedad y Empresa Privada.
"Es importante tener en cuenta que las sobreganancias vienen del alza de los precios de los minerales, es decir, son fenómenos exógenos donde nada tienen que ver los costos de las empresas. Por eso, pero sobre todo porque los recursos mineros son de la Nación, es justo que una parte de la sobreganancia beneficie a todos los peruanos, mejorando la recaudación para invertir en salud, educación, seguridad ciudadana, infraestructura y diversos programas del gobierno, como el Plan Sierra.
Aquí no tienen nada que ver, repetimos, nada que ver, los problemas del Estado para mejorar su capacidad de inversión. Eso es mezclar papas con camotes. Las empresas tienen que aportar más porque tienen sobreganancias con recursos de la Nación. Punto."
Es por ello, que la necesidad de un Impuesto a las Ganancias Extraordinarias (IGE) se impone, como una cuestión del mayor interés nacional.
"Una de las principales firmas de inversión de Canadá, como es BMO Nesbitt Burns consideró que no sería ningún problema el aplicar un impuesto a las sobreganancias que obtienen las empresas, teniendo en cuenta el despunte de los últimos meses en los precios de los metales, entre ellos el oro, el cobre y la plata".

Las ganancias extraordinarias en la minería

La minería esta disfrutando de un ciclo de considerable rentabilidad, gracias al incremento de las cotizaciones de los principales productos mineros en los mercados internacionales.

Un ejemplo es el caso del cobre, cuyo precio alcanzó en abril a los US$ 3.93 dólares por libra, marcando un récord histórico. Así su cotización actual prácticamente quintuplica el nivel de alcanzado pocos años atrás. Otro ejemplo es el caso del oro, cuyo precio alcanzó, en el mes de abril de 2008, a US$ 932 por onza, triplicando el precio que tenia en el año 2000.

Ante esta situación de enormes ganancias de las empresas mineras, que superan largamente los retornos previstos para sus inversiones, resulta justo y necesario que Estado y Sociedad participen de los beneficios extraordinarios generados.
La rentabilidad extraordinaria de las inversiones mineras
Otra forma de comprobar como la minería ha venido generando niveles de ganancia excepcional para las empresas y transnacionales que explotan nuestros recursos naturales, es mediante la comparación de la rentabilidad de las inversiones mineras en el Perú respecto a inversiones alternativas.
Para ello una referencia puede ser el rendimiento de los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos, los cuales sirven como eje alrededor del cual se fijan las diversas tasas de interés internacionales y se comparan y sopesan los rendimientos de las inversiones al nivel internacional. Asimismo, debe señalarse que otra ventaja de estos Bonos es que están fijados a un plazo de 10 años, lo que podría considerarse como aproximadamente equivalente al plazo de maduración y eclosión de una inversión minera.
Actualmente, el rendimiento anualizado de los Bonos se encuentra en alrededor del 4%. Es decir, que alguien que invierta US$ 100 dólares en bonos del Tesoro podría, al cabo de un año esperar una ganancia del 4% sobre su inversión. Una forma de realizar la comparación –de forma genérica- es considerando el rendimiento que habría tenido la inversión de un monto similar en la minería Peruana.
En ese contexto, un referente para el sector es el rendimiento de las acciones mineras que se cotizan en la Bolsa de valores de Lima, cuya evolución refleja su grado de bonanza. Así, el nivel de capitalización bursátil de las acciones de estas empresas a lo largo de un año refleja la rentabilidad anual de estas inversiones.
En ese sentido, debe señalarse que la capitalización bursátil de todas empresas mineras listadas en la Bolsa de Lima en el año 2004 ascendió a unos US$ 5,000 millones de dólares, siendo que dicha capitalización se elevó hasta los US$ 6,800 millones al año 2005. Ello significa que para los tenedores de acciones de las empresas mineras, el valor neto de su inversión se incrementó en US$ 1,800 millones de dólares en el plazo de un año, lo que equivale a una tasa de rendimiento del 36% anual.
Incluso considerando posibles factores distorsionantes y atenuantes del rendimiento de las acciones mineras(especulación, ajustes contables y financieros, etc.) este valor del 36% es una adecuada variable proxy para entender hasta que punto la inversión en minería peruana resulta muy superior en rentabilidad respecto a los bonos del Tesoro Estadounidense (4% de rendimiento). Así, bajo las condiciones existentes durante el 2007, un inversionista en acciones de empresas mineras peruanas habría obtenido un rendimiento entre 15 a 50 veces superior a lo que habría obtenido por Bonos del Tesoro.
Otra forma complementaria para evaluar el rendimiento de las inversiones mineras es mediante la información financiera proporcionada por la CONASEV respecto a niveles de venta y de utilidades Así, revisando los niveles de rentabilidad sobre capital declarados por las principales empresas mineras durante el 2007, se evidencian las considerables ganancias que estas empresas están obteniendo:

Rendimiento de Capital y Ventas Netas

El examen de los estados financieros de estas empresas refleja niveles muy elevados de ganancias respecto a sus inversiones. Así por ejemplo, Cerro Verde, El Brocal y Southern obtuvieron durante el 2007 un nivel de rentabilidad superior al 600% de su Capital. De la misma forma, las demás empresas seleccionadas registraron niveles de rentabilidad sobre las ventas netas que superan el 60% y 70%.
La información presentada respecto a niveles de capitalización bursátil, rentabilidad sobre el capital y ventas, dejan en claro que la minería peruana esta pasando por un periodo de auge considerable, obteniendo márgenes de ganancias muy superiores a los promedios históricos. En este contexto, el derecho del Estado y la Nación a participar de los beneficios extraordinarios e inesperados se reafirma al considerar que esto no significa que las empresas mineras registren perdidas netas o que la inversión en la minería peruana pierda atractivo en comparación a otras inversiones, pues el nivel de ganancias del sector minero esta muchas veces por encima de la rentabilidad que podría esperarse por otras inversiones, como los Bonos del Tesoro Estadounidense.
Para darnos una idea sobre los sectores más rentables en los últimos 40 años, por ejemplo en Estados Unidos, es interesante constatar cuáles esos sectores. El artículo publicado en febrero de 2006, por la consultora norteamericana McKinsey Quarterly, concluye sobre un estudio con 7000 empresas de aquel país, calculando la rentabilidad del capital invertido de las mismas (ROIC o Return on Invested Capital), agrupándola en 20 sectores:
Mediana de los sectores más rentables:
De mayor a menor rentabilidad:
1. Farmacéutico y de biotecnología: 21%
2. Productos personales y del hogar: 18%
3. Software y servicios: 18%
4. Medios de comunicación y contenidos: 16%
Los sectores menos rentables
17. Energía: 8%
18. Transporte: 8%
19. Telecomunicaciones: 7%
20. Servicios públicos (utilities): 7%

Este indicador ROIC, nos servirá de base para desarrollar la propuesta de la necesidad de aplicar el impuesto a las sobreganancias mineras, en beneficio de la sociedad en general.

Justificación de un Impuesto a las Ganancias Extraordinarias (IGE)
Las empresas mineras actualmente vienen percibiendo ganancias extraordinarias -por encima de sus expectativas de ganancia normal- debido al enorme incremento de los precios internacionales para sus productos.
Esta sobreganancia resulta totalmente inesperada puesto que no estaba prevista en los cálculos de retornos de la inversión efectuada empresa, puesto que no se deben a que la empresa sea más eficiente, o más productiva, sino que se deben a un alza externa de los precios de minerales e hidrocarburos. Para esta coyuntura, surge el proyecto de un impuesto especial que grave estas ganancias extraordinarias, permitiendo que el Estado y la Sociedad se beneficien también.

RESULTADOS OBTENIDOS POR PRINCIPALES EMPRESAS MINERAS 2006 2007 (En miles de US$)

Notas al cuadro:

• A excepción de algunas empresas mineras un 80% obtienen rendimientos superiores al 100% de su capital, es decir en un solo periodo recuperaron su capital invertido. Lo más increíble son las empresas que obtuvieron rendimientos de 74 veces y 106 veces su capital invertido sólo en 2 años.
• La rentabilidad de la Compañía Minera Santa Luisa SA es un caso que debe ser evaluado por la SUNAT e Inteligencia Financiera por sus indicadores.
  (*) Las mineras Tintaya, The Doe Run y Antamina (*) no cotizan en la Bolsa, en ese sentido, no registran sus EE FF en la CONASEV-
  (*) Por eso, las cifras de Tintaya vienen del Reporte 2007 de la suiza XStrata (http://www.xstrata.com/), quienes en junio de 2006 se hicieron el 100% acciones de Tintaya. Para Antamina, las cifras son de la Memoria 2007 de la canadiense Teck-Cominco (http://www.teckcominco.com/), propietaria del 22.5% de Antamina. No hemos obtenido cifras para The Doe Run.
  (*) El cálculo del capital invertido por Antamina S.A. se obtuvo del boletín publicado en su página web http://www.antamina.com/

El Impuesto a las Ganancias Extraordinarias (IGE) no es un concepto nuevo o extraño. La idea de aplicar una tasa a un sector o industria especifico por ganancias inesperadas y excesivas ha sido puesta en práctica en muchos países en el pasado.
Así, como ejemplos relevantes de países que han aplicado impuestos a las sobreganancias pueden mencionarse los casos de Estados Unidos e Inglaterra:
Estados Unidos: se establecieron impuestos especiales a las sobreganancias durante la primera y segunda guerras mundiales, la guerra de Corea y durante la crisis del petrolero de los años 70 y 80.
Actualmente, se vienen evaluando diversas iniciativas para un impuesto especial a las sobreganancias de las empresas petroleras y las generadoras de electricidad.
También, se vienen discutiendo diversas propuestas para establecer un impuesto a las sobreganancias a las empresas beneficiadas con contratos del gobierno y del ejercito estadounidense por rubros relacionados con la guerra en Iraq
En los últimos días salieron publicaciones sobre la posición de los candidatos norteamericanos a la Casa Blanca sobre el impuesto a las sobreganancias petroleras y mineras, cuyas propuestas se resumen en el artículo en el diario La República:

• "Ahora que Obama, Clinton y McCain han planteado un impuesto a las enormes sobreganancias de las empresas petroleras en EEUU ya no queda duda de que la demanda nada tiene que ver con "extremistas anti-sistema". Ese era el argumento de la derecha económica y política, así como de la cúpula del partido aprista (después de las elecciones del 2006, porque durante la campaña sí plantearon el referido impuesto).
  El fundamento es muy claro: los precios del petróleo y de los minerales han subido tanto que es indispensable que el Estado capte un determinado porcentaje de la renta petrolera y minera, adicional al que se recauda por impuesto a la renta (IR) y regalías. Algunos dicen que eso no debe ser, porque con el aumento del IR y regalías, el Estado también recauda más y capta la sobreganancia..." (Humberto Campodónico "El Estado tiene derecho de participar de las sobreganancias" Columna -Diario La República, Sábado 14 de junio de 2008).

Inglaterra: el impuesto especial a las sobreganancias de las empresas estuvo en vigencia durante la primera y la segunda guerra mundial, con tasas que variaron entre el 40 y el 80%.
En los años 90 se estableció un impuesto a las empresas de servicios públicos que habían sido privatizadas, gravando las sobreganancias generadas por su venta subvaluada.
La conveniencia de un Impuesto a las Ganancias Extraordinarias
Considerando que los recursos naturales, por la Constitución, son patrimonio de toda la nación, resulta justo que el país capte parte de los beneficios generados por la explotación de sus recursos naturales no renovables, para compensar por la perdida de tales recursos y para poder financiar proyectos de desarrollo económico y social.
Por ello, resulta razonable que en situaciones en que las compañías obtienen beneficios extraordinarios por un incremento en la cotización de minerales, el Estado, pueda a su vez, captar la parte que le corresponde por dichos beneficios extraordinarios, mediante un impuesto especial.
Dado que estos ingresos extraordinarios no son previstos ni planificados, resultan un plus financiero del cual no dependen las empresas para ser viables, por lo que el Estado puede captar la parte que le corresponde de dichos beneficios extraordinarios, sin que ello haga inviable a la empresa minera o petrolera.
FÓRMULA PROPUESTA
IGE= ((UaPIR –(K*a ))*b Condición: Si y sólo si UaPIR / K >0,5
Donde:
IGE = Impuesto a las Ganancias Extraordinarias
UaIRP= Utilidades antes de Participaciones e Impuesto a la Renta
K =Capital invertido por la empresa
a = Factor de rentabilidad=0,5
b = Factor aplicable como tasa del Impuesto a las Ganancias Extraordinarias = 20%

ANALISIS COSTO BENEFICIO
La aplicación de este impuesto especial permitirá incrementar de manera significativa los ingresos que la Nación percibe por la explotación de sus recursos naturales, lo que se traducirá en un beneficio neto para las regiones del Perú, los cuales dispondrán de mayores recursos para desarrollar sus proyectos de inversión productiva y social.
Una idea aproximada de lo que podría captarse mediante la aplicación de este impuesto lo da la fórmula propuesta en el presente proyecto, cuya característica medular se encuentra en la aplicación de la tasa sobre la base imponible que a su vez está en función al rendimiento de capital, es decir a mayor inversión en capital, menor base imponible para el pago de impuesto a las ganancias extraordinarias, con lo que las empresas tendrán la necesidad de incrementar sus capitales en nuevos procesos de producción, si desean reducir su aporte al fisco. Además induce a las empresas a mejorar sus resultados en función a eficiencia y presenten cifras razonables en sus EE.FF.
Según informe de la Sociedad Nacional de Minería, las empresas mineras aportaron S/. 10,000’ millones (US$ 3,498’ millones) en Impuesto a la Renta correspondiente al ejercicio económico 2007. Estas empresas durante el año 2006 aportaron por el mismo tributo S/. 8,509’ millones.
Con la aplicación del Impuesto a las Ganancias Extraordinarias mineras, se agregaría recursos adicionales para el erario nacional hasta en US$ 2,000’ millones (S/. 5,600’ millones de Nuevos Soles). Recursos que servirán a las regiones más rezagadas del país, focalizado en proyectos de inversión social e infraestructura productiva.
Cabe precisar que para los casos de las empresas mineras Tintaya y Antamina las cifras de pago de Impuesto a la Renta son aproximadas en vista de no publicar sus estados financieros como lo hacen las demás empresas mineras en la página web de la CONASEV.

CÁLCULO DE RECAUDACIÓN DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS EXTRAORDINARIAS (IGE EN MILES DE US$)

Nota al cuadro: Idem.

(*) Economista- Consultor IANKA

Todos los derechos reservados por el autor.

RELACIÓN­ DISTANCIA

Reflexiones Espirituales

Una princesa árabe se había empeñado en casarse con uno de sus esclavos. Todos los esfuerzos del rey por disuadirla de su propósito resultaban inútiles, y ninguno de sus consejeros era capaz de darle una solución.

Al fin, se presentó en la corte un sabio y anciano médico que, al enterarse del apuro del rey, le dijo: “Su Majestad está mal aconsejada, porque, si prohíbe casarse a la princesa, lo que ocurrirá es que ella se enojará con Su Majestad y se sentirá aún más atraída por el esclavo”.

“¡Entonces dime lo que debo hacer!”, gritó el rey.

Y el médico sugirió un plan de acción.

El rey se sentía un tanto escéptico acerca del plan, pero decidió intentarlo. Mandó que llevaran a la joven a su presencia y le dijo: "Voy a someter a una prueba a tu amor por ese hombre: vas a ser encerrada con él durante 30 días y 30 noches en una celda. Si al final sigues queriendo casarte con él, tendrás mi consentimiento".

La princesa, loca de alegría le dio un abrazo a su padre y aceptó encantada someterse a la prueba. Todo marchó perfectamente durante unos días, pero no tardó en presentarse el aburrimiento. Antes de que pasara una semana, ya estaba la princesa suspirando por otro tipo de compañía y la exasperaba todo cuanto dijera o hiciera su amante. Al cabo de dos semanas estaba tan harta de aquel hombre que se puso a chillar y a aporrear la puerta de la celda. Cuando, al fin, consiguió salir, se echó en brazos de su padre, agradecida de que la hubiera librado de aquel hombre al que había llegado a aborrecer.

La separación facilita en común.

Cuando no hay distancia, no es posible establecer relación

EL ALACRÁN

Un maestro oriental que vio cómo un alacrán se estaba ahogando, decidió sacarlo del agua, pero cuando lo hizo, el alacrán lo picó.
Por la reacción al dolor, el maestro lo soltó, y el animal cayó al agua y de nuevo estaba ahogándose. El maestro intentó sacarlo otra vez, y otra vez el alacrán lo picó. Alguien que había observado todo, se acercó al maestro y le dijo:
"Perdone, ¡ pero usted es terco ! ¿No entiende que cada vez que intente sacarlo del agua lo picará?". El maestro respondió:
"La naturaleza del alacrán es picar, y eso no va a cambiar la mía, que es ayudar".

Y entonces, ayudándose de una hoja, el maestro sacó al animalito del agua y le salvó la vida.

No cambies tu naturaleza si alguien te hace daño; sólo toma precauciones. Algunos persiguen la felicidad; otros la crean. Tenlo presente siempre.
Sencillo, ¿no crees?
"Cuando la vida te presente mil razones para llorar, demuéstrale que tienes mil y un razones por las cuales sonreír"

MADRE

Ésta es la carta de un hermano a otro en un día cercano al día de la madre.

"Querido hermano,
Ser mamá es una tarea complicada, pero los hijos, a pesar de ser mayores, la hacemos más difícil. Piensa en esto:
Ella nos enseña a sentirnos valiosos e inteligentes, y lo hace tan bien, que después nos creemos mucho más inteligentes que ella.
Todo lo que tiene nuestra madre es parcialmente nuestro, todo lo que tenemos los hijos es totalmente propio.
La mamá es para muchos la responsable de todo lo que no funciona en nuestra vida. Ella, como tal, nos debe perdonar aun las ofensas más graves. Nosotros, como hijos, la resentiremos y la juzgaremos durante años, aun por pequeñeces.
Los hijos podemos opinar con todo el derecho sobre lo que hace,deja de hacer o debería hacer, pero le exigimos con firmeza que respete nuestra privacidad y autonomía. Es común que tengamos al alcance de la mano la lista de lo que,a nuestro juicio, hizo mal o dejó de hacer por nosotros, pero pocas veces recordamos concretamente todo lo que nos dio, ayudó y benefició.
Con frecuencia le reprochamos no haber expresado su afecto por nosotros en la manera que esperábamos y usamos esto como pretexto para no demostrarle lo que sentimos de una forma que ella realmente perciba. (Tiene que ser ella la culpable).
Los defectos los heredamos de ella y las cualidades las tenemos a pesar de ella. Ella se quitó el pan de la boca para darnos la mejor educación posible y ahora nos sentimos más refinados que ella.
Queremos que nuestra madre sea una muy buena abuela, que esté pendiente de sus nietos, pero que no se meta con la educación de nuestros hijos.
Nos gusta que nuestra madre se sienta agradecida con nosotros porque decidimos, sin consultarle, lo que consideramos mejor para su vida. (Probablemente es lo más conveniente para nosotros).
Agradecidos con mamá, en el día de la madre, de afán le compramos una tarjeta barata, un regalo cómodo y la invitamos a comer nuestra comida favorita.
Y en unos años nos quejaremos de lo desagradecidos y duros que son nuestros hijos con nosotros.
Bueno, sé que todo lo anterior es cierto, pero no en mi caso.
P.D.: Por favor no le muestres esta carta a mamá."

Amig@, espero que hayas disfrutado esta carta como la disfruté yo,
Carlos Devis

Reflexiones: Siempre

Por: Carlos Davis

Tu luz siempre es más fuerte y profunda de lo que crees, deja que brille : Valórala, benefíciate de ella .

Tu luz será diferente cada vez, algunas veces serán palabras otras serán silencios. Podrá aparecer como un terremoto que abre puertas o rompe muroso como cantos tiernos que disuelven miedos o fortalecen lazos. Habrá momentos en que con certeza la verás en ti.

También la encontraras en otros ojos .

Por esto te ofrezco estas palabras de Amado Nervo - Plenitud

En cuanto caiga la noche, enciende tu lámpara. No permanezcas en la oscuridad. Enciende cuidadosamente tu lámpara.

El viajero que pase, dirá: "cuánto reposo debe haber cerca de esa luz, y cuánta paz".

La mujer solitaria que la distinga de lejos, pensara: "allá debe anidar el amor; dos que se quieren son bañados por el mismo fulgor blando..."

El niño que la contemple, exclamará: "tal vez hay niños entorno a la mesa, y leen bellos cuentos y miran maravillosas estampas".

El ladrón furtivo murmurará con recelo: "allí vive un hombre prevenido a quien no se puede atacar a mansalva".

Muchos, al internarse en la selva, se sentirán confortados por tu luz.

En verdad te digo que es misericordioso, a las primeras sombras, encender nuestra lámpara: la buena lámpara de que el Padre ha provisto a los caminantes de la vida.

Escenario sombrío para la economía norteamericana afectará al Perú y al resto del mundo

Por: Wens Silvestre

Los principales bancos de inversiones de los Estados Unidos de Norteamérica, Merrill Lynch y JP Morgan Stanley, han aceptado que se ha ingresado a un proceso de recesión de la economía estadounidense, que probablemente dure 2 a 3 trimestres, inclusive la revista The Economist, anuncia "el crecimiento de la probabilidad de una recesión", sin embargo, este escenario es sólo la punta del iceberg, considerando que no se está incluyendo el efecto dominó sobre la economía mundial. No nos olvidemos que la economía norteamericana es la más poderosa del mundo, y aislar su efecto hacia los demás países, no es real. Por ejemplo, sus socios comerciales más afectados serían Japón, Korea del Sur, Tailandia, China, México y otros. Países pequeños como el Perú, también serían afectados por la caída de las importaciones de productos agrícolas y otros como el textil e industriales. Y por otro lado el deterioro del dólar americano, está ingresando en una fase preocupante que le está llevando al BCRP a comprar dólares en forma desesperada, so pretexto de defender el tipo de cambio, en los primeros 10 días de 2008, ya compraron US$ 1,1 mil millones, es decir, 10% de lo que se compró durante el año 2007. Un récord histórico. Estas compras contribuirá con la creciente tasa inflacionaria, que durante el 2007, superó la meta establecida por el ente monetario, debido en parte al exceso de Nuevos Soles.

La economía de los EE.UU. representa el 25% del valor de la producción mundial, y su efecto sobre sus principales socios comerciales será significativo. Analizando las causas de cómo se está llegando a afectar el empleo y la inflación, podemos inferir sin tartamudeos que la crisis es consecuencia de una serie de incoherencias en la conducción de la política monetaria, fiscal y comercial de la FED y del gobierno norteamericano, respectivamente. Ninguna economía soporta por tanto tiempo un sistemático déficits fiscal y comercial con grandes emisiones de dinero. Tampoco ninguna economía soporta un crecimiento ficticio de los negocios financieros, principalmente del mercado de valores e hipotecario, mal supervisado. Las consecuencias son obvias, y puede desencadenar en una recesión irreversible a la economía más poderosa del planeta, teniendo un efecto dominó sobre sus principales socios comerciales y terminando en la punta del cerro. Las desesperadas medidas del Sr. Bernanke, Presidente de la FED, de bajar la tasa de interés para reactivar la economía, es sólo un paliativo que desembocará en un incremento sostenido de los precios, es decir, en una mayor tasa inflacionaria y en un deterioro preocupante del valor de la divisa norteamericana. Existen factores externos que no ayudarán a salir de este punto de inflexión en la que se encuentra los EE.UU. uno de ellos es el incremento sostenido del precio del petróleo. La caída de los precios de las viviendas por la crisis hipotecaria y por consiguiente la caída del valor de las acciones es sólo efecto de un mercado financiero ficticio.
Ante tan adverso escenario, el gobierno norteamericano debería revisar su política fiscal y buscar un mecanismo de incentivos fiscales para atraer inversiones frescas, al margen de la reducción de las tasas de interés que viene aplicando la FED.
No es bueno ser portador de anuncios pesimistas, pero los efectos del calentamiento global podrían dañar seriamente a la agricultura de occidente. Las sequías que se pronostican para este año podrían desembocar en una crisis alimentaria mundial y elevar los precios de los productos agrícolas en todo el mundo. Por un lado este incremento beneficiará a los productores agrarios, pero por el otro lado perjudicaría a los consumidores tendiendo a poner en riesgo la seguridad alimentaria de los países pobres. Y de yapa el incremento de insumos para el biocombustible ya está afectando la producción mundial de alimentos, tales como el maíz y trigo, lo que agravaría los efectos de la sequía sobre la producción mundial. ¿Qué hacer? La respuesta está en manos de los que toman las decisiones...

Perú: Balance económico, político y social 2007

Aunque no tuve la intención de escribir sobre estos temas un tanto aburridos, no tengo alternativa que hacerlo, porque ese mundo es lo mío. Esta vez escribo desde Huanta, aprovechando un breve receso por las fiestas navideñas y de año nuevo. Es oportunidad para desearte unas felices fiestas y mis deseos de éxito y felicidad durante el 2008, que Dios nos ilumine para que el mundo sea bendecido con Paz, Amor y Bien para todos nuestros hermanos.

...

Por: Wens Silvestre

El contexto mundial para la economía en general ha sido particularmente un año con altibajos y pesimismos en las principales economías del mundo. Las economías emergentes como la peruana, también fueron afectadas, aunque levemente sobre sus principales indicadores macroeconómicos, principalmente del PBI y el tipo de cambio. Las inversiones en el país tuvieron un comportamiento positivo, augurando interesantes efectos sobre el crecimiento del PBI a mediano plazo.

El sector externo, fue principalmente favorecida por la aprobación del Acuerdo Comercial con los Estados Unidos, que probablemente entre en vigencia a partir del año 2009. Sin lugar a dudas será un importante impulsor de las inversiones extranjeras en el Perú, considerando que más de 5000 partidas arancelarias serán liberadas y los productos peruanos podrán ingresar libremente al mercado más grande del mundo. Aunque es importante señalar que la economía norteamericana está pasando un periodo recesivo gracias a la crisis del mercado hipotecario, el incremento de sus déficits comercial y fiscal, podrían en riesgo un crecimiento del PNB Norteamérica. Aún en ese escenario adverso, el Perú viene negociando con China, Canadá, la UE y otros países del hemisferio norte que contribuirá a capear un probable escenario pesimista para el mercado norteamericano.

En cuanto al contexto interno, el consumo interno continúo con el crecimiento sostenido desde el último quinquenio. El comercio, la construcción, la agricultura, la minería y los otros sectores continuaron con la tendencia creciente, algunos superando tasas del 15% como el sector construcción. Las inversiones de parte del Sector Público contribuyeron en gran medida ese crecimiento, pero el dinamismo que se concentra en la construcción impresionante de edificios, principalmente, departamentos para vivienda.

El tipo de cambio, siguió la tendencia decreciente, debido a la apreciación del Nuevo Sol. El flujo de dólar norteamericano se debilitó siguiendo la tendencia mundial, y muy a pesar de la intervención dinámica del BCRP. La excesiva oferta monetaria de la moneda extranjera y el incremento significativo de las reservas internacional, que al finalizar el año ya ha superado los US $ 27 mil millones contribuyeron a esta caída. El tipo de cambio terminará probablemente en S/. 2.98, es decir, tuvo una caída de 6,3% con respecto hace 12 meses.

La tasa de interés en mercado financiero ha tenido un comportamiento interesante, en el sentido de una mayor competencia en el sistema bancario permitió una caída del tipo de interés. Aunque vale aclarar que el tipo de interés interbancario se mantuvo en 5% en los últimos 12 meses.

La inflación en el Perú durante el año 2007, superará la meta establecida en el MMM 2007-2009, y establecida por el BCRP, probablemente esté bordeando los 3,6%.

El PBI para el 2007, debe superar el 8% pese a los problemas que trajo consigo el terremoto del 15 de agosto y los efectos externos como la crisis hipotecaria y las caídas en alas principales bolsas del mundo.

En el aspecto político, el Perú tuvo un dinamismo interesante, predominado por escándalos de corrupción y de ineficiencias en el manejo de los recursos del Estado. Tanto en el Poder Ejecutivo, Poder Judicial y el Poder Legislativo, las denuncias de parte de los ciudadanos y de los medios de comunicación sobre diversos actos de corrupción enturbiaron el ambiente político, debilitando la institucionalidad, principalmente del Parlamento y el Poder Judicial. Sin embargo, estos hechos no afectaron el dinamismo de la economía peruana. Al menos no hay cifra que citar. Al finalizar el año, actos del narcoterrorismo, ensombrecieron la capacidad del Estado de hacer frente a ese flagelo. Es notorio que no hay una política de Estado frente al narcoterrorismo y aparentemente no está funcionando el servicio de inteligencia. Esperemos que se acabe con esta espina que debilita el sistema de seguridad nacional y pone en riesgo la paz de las poblaciones cercanos a las de violencia.

En el aspecto social, las huelgas son más frecuentes por aumento de sueldos y salarios principalmente, al finalizar el año los trabajadores del Poder Judicial se encuentran en huelga nacional y los docentes universitarios persisten en perjudicar a los estudiantes universitarios, poniendo en riesgo la validación del año académico 2007. Las luchas por las reivindicaciones sociales continuarán al iniciar el año 2008, probablemente se incremente durante todo el año. La principal tarea del gobierno será la reducir la pobreza en el país. Mejorar los niveles salariales y la productividad de los trabajadores, será una tarea que involucre al sector privado como el motor de la economía y de la mejora de los niveles salariales. Debe entenderse que el Perú sólo crecerá sostenidamente cuando los trabajadores sientan también ese crecimiento en sus ingresos familiares.

Frase de la semana

"Nada puede ir bien en un sistema político en el que las palabras contradicen los hechos".

Napoleón

(Los personajes de la historia buenos o malos, siempre te dejan una enseñanza. Napoleón tiene mucha razón y su mensaje es vigente).